<th id="x8upl"></th>
  • 您的位置: 首頁資訊中心公司動態 > 正文

    中庚基金陳濤:投資兼具高性價比與較高成長潛力的企業

    日期:2021-08-16 點擊量:0 來源:中國基金報

    擁有豐富新興成長行業研究經驗的陳濤,遇上秉持低估值價值投資策略的中庚基金,兩者會碰撞出怎樣的火花?此次陳濤擔綱中庚價值先鋒股票型基金擬任基金經理,就是他在秉承低估值價值投資策略基礎上,實踐價值成長子策略的契機。

     

    完善投資框架,成長策略與低估值價值投資策略相結合

     

    陳濤有8年從事證券研究、投資管理的工作經歷,并有多年買方研究經歷。他對于TMT、機械設備、大制造、新能源、新消費、等行業都有深刻的研究和獨到的見解。陳濤表示,在長期的投研工作中,通過不斷學習積累的大量經驗,這也為他豐富完善價值成長策略提供了助力。

    陳濤坦言,自己所面臨的一大挑戰是,如何將中庚基金低估值價值投資策略體系和成長策略相結合?!耙婚_始在磨合上會有一些問題,成長股往往不便宜,如果兩種投資體系無法形成閉環的話,就很難形成完整的投資框架?!辈贿^,陳濤逐漸找到了契合點,陳濤表示,這次擔綱中庚價值先鋒股票型基金擬任基金經理,對他來說,也是實踐價值成長策略很好的契機。

    陳濤表示,從“價值先鋒”這個名字來看,內涵首先還是在于價值,而這也是中庚基金一貫秉持的低估值價值投資策略;此外,先鋒指的就是價值成長策略中突出的成長性?!皬墓乐档慕嵌瓤?,相對于低估值價值投資策略,價值成長的估值水平會相對更高,但從全市場范圍看,還是屬于低估值的射程里。

    近期市場風格切換頻繁,行業輪動加快,行情分化加劇,但陳濤認為,A股中長期向好趨勢不改,短期的分化調整或帶來優質股的布局機會,尤其是新興成長產業中被市場低估的公司。在具體投資策略上,陳濤表示,遵循價值成長策略,將以低估值價值投資策略為基礎,布局具備更強成長性的投資組合,重點投資兼具高性價比與較高成長潛力的企業,力爭實現基金資產的長期穩健增長。

    在行業配置上,陳濤表示,將會重點關注新興成長行業。在他看來,新興產業尤其是其中的一些硬科技板塊會有更多的投資機會,“首先它應當是一個政策友好的、最符合國內經濟需求的行業;其次行業要有比較大的市場空間,才能容得下企業的高增長,這樣估值的彈性也會比較大?!标悵偨Y道。

     

    擁抱不確定性,核心方法是“逆向投資”

     

    在談到如何進行價值成長投資時,陳濤表示,價值成長策略的核心方法就是“逆向投資”?!叭绻认胭I得便宜、又想投資成長性,那就需要做逆向投資?!睋榻B,逆向投資首先要求“覆蓋面廣”,只有覆蓋數量足夠豐富的個股,才能有足夠空間去做動態的高低切換?!斑@其實是時間分配的問題,對我們來說,當前低估值價值投資策略關注更多的是低估值的中小盤股,而對于大市值、高估值的大龍頭會大幅降低跟蹤強度,轉而將更多的時間和精力放在低估值的中小市值股票上,尤其是關注一些還不在風口的、相對冷門的行業和公司,這樣能夠大幅提升覆蓋面?!?/span>

    除了覆蓋要廣之外,陳濤表示,逆向投資還要求足夠敏銳?!澳嫦蛲顿Y需要建立先發優勢,某個關注度較低的行業或公司出現變化時,你要比別人更早察覺?!?/span>

    陳濤強調,其投資框架的本質實際上是“不確定性”。在他看來,世界上沒有100%確定的事情,“哪怕一件事發生只有很小的概率,我們也應當認為它有可能會發生。這就意味著,很多股票在底部時有可能并沒有那么差,有些股票在高位時也會有風險?!标悵硎?,投資組合中應當允許有一定的容錯率,“如果過分追求100%的確定性,那就一定會折損掉一部分收益;相反,我偏向將勝率控制在一定水平而非100%,允許30~40%的容錯率來換取更高的收益彈性?!?/span>

    陳濤同時表示,要想清楚自己賺的是什么錢。他認為,從一只成長股尤其是一只超級成長股的完整上行周期來看,往往會經歷三個階段:一開始公司較少受到關注,短期不確定性較高,但此時的估值很低、股價的保護很足,這時可以稱之為早期的價值成長階段;伴隨著公司基本面走強,關注度上升,估值也有可能提升,股價進入雙擊狀態,此時估值逐漸不再便宜,相比估值市場更關注確定性和遠期成長性,這時可以稱之為中期的積極成長階段;當公司景氣度持續強勁而市場又形成較強一致預期,股價還可能進入慣性上漲的階段,也就是后期的趨勢成長階段,此時估值無法合理解釋,股價的波動跟動量趨勢有較高的相關性?!叭绻堰@三個階段比喻成魚頭、魚身和魚尾的話,我更喜歡吃到魚頭和魚身的前半段?!标悵硎?,當個股估值提升到較高位置,就會選擇將其替換成估值更低的其他標的?!芭袛噘u出時點的方法是:首先,要動態評估股價是否透支了較多市值空間;其次,保持動態跟蹤,一方面跟蹤風險,另一方面跟蹤業績或邏輯是否還有預期差;第三,評估其他看好公司的機會成本?!蓖瑫r,陳濤也指出,“要學會用低估值保護自己,有效控制組合波動?!?/span>


    99re热这里有精品首页,99人精品福利在线观看,国产亚洲综合网曝门系列,国外残暴bdsm,国内少妇高清露脸精品视频 国产乡下三级农民| 日本二本道dvd视频| 白洁张敏小说| 蜜桃app| 鲁鲁修第一季| 日本二区三区欧美亚洲国| 中文字幕av无码不卡免费| 中文字幕无码熟妇在线播放| 亚洲色一色噜一噜噜噜| 欧美数码高清视频| 国产 亚洲 欧美 另类| 成为人视频免费视频免费观看| 在线观看播放免费视频人| 日本亚洲免费无线码| 色浪网| 中文字幕无线观看不卡网站| 五月丁香色播永久网站| 色狼村| 97色网站| 日本视频网站www色| 女用性工具| 欧美tv xtime| 中国老妈freebiodes| 丁香五月花| 甜梦书库| 校园狂少txt| 97瑟瑟| 爱情与战争| 爱人体艺术| 美女色图网| 爱我多深电影| 日本里番工口之本全彩| 亚洲 欧美 国产 中文 日韩| 抖阴app| 在线观看韩国三级中文字幕| 书包网h体力太好| 九九热线精品视频16| 免费hs网站| 日韩 自拍 亚洲 无码| 日本高清视频www色| 363电影网| <文本链> <文本链> <文本链> <文本链> <文本链> <文本链>